铁矿石期货功能持续深化

6月4日，大连商品交易所（以下简称大商所）工业品事业部副总监王淑梅在2019年铁矿石国际市场研讨会上表示，目前从多个角度看，铁矿石期货的功能持续得到较好发挥。未来大商所还将致力于推动制度创新，深化市场服务。 保持较高流动性 数据显示，铁矿石期货持续保持较高流动性。自上市至2019年5月，铁矿石期货单边累计成交13.78亿手。2019年日均成交量100.49万手，日均持仓量75.67万手。历年日均换手率维持在1-1.5，市场保持充足流动性。 此外，铁矿石期货呈现出客户结构均衡，法人客户积极参与的特征。据介绍，目前参与铁矿石期货交易的总客户数累计73.85万户，法人客户累计达2万余户。“法人持仓持续稳定在较高比例，2019年参与铁矿石期货交易的法人客户日均持仓占比为45.65%。法人客户中，参与铁矿石期货交易的钢厂、矿山、贸易商达1000余户。” 目前，铁矿石期货国际市场影响力也在持续提升。新数据显示，截至2019年5月，已开户的境外客户共132家，主要来自于香港、新加坡、英国等国家或地区。有外资背景的企业开户交易的已有250余家，其成交量占法人客户成交量的比例达到19%，包括部分国际矿山，另外一些主要国际矿山正在积极推进参与交易。 套保效果较好 据介绍，目前铁矿石期现价格相关性较高，套保效果也比较好。数据显示，自铁矿石期货上市以来至2019年5月底，铁矿石期现价格相关性维持在0.95以上，此外境内外价格联动性日益增强。2015年以来，铁矿石期货套保效率基本维持在80%左右，能够有效为产业客户规避风险。 王淑梅指出，目前实物交割较为顺畅，到期期货价格有效回归。截至2019年5月底，铁矿石期货累计交割605万吨，交割比率不足万分之0.5，大致与国际成熟期货品种交割比率相当。交割地点以华东港口为主；交割矿种以主流矿为主。基差较为稳定，期货结算价在合约到期前能够有效收敛；国际化后，铁矿石共有七个合约发生交割，交割基差平均27.17元/吨，与国际化前交割基差（23.3元/吨）基本持平。 展望未来，她表示，大商所将致力于推动制度创新，深化市场服务，丰富期货衍生品工具，加紧推进铁矿石期权上市，推动更多的已上市品种对境外投资者开放。此外，大商所还将增加境外客户参与路径。例如，积极研究加入特殊参与者模式；研究QFII/RQFII、互联互通等境外客户引入机制；探索合约外挂等合作模式。